从 GPU 到国防合同，Nvidia 与 Palantir 如何引领下一波 AI 投资浪潮？
数据中心投资潮来袭：Nvidia 与 Palantir 或成 AI 市场最大赢家
全球企业在数据中心基础设施与计算领域的支出预计将在 2025 年突破 6000 亿美元，几乎是 2023 年的两倍。在这一投资浪潮中，部分科技公司具备良好的受益条件，因而成为散户投资者值得重点关注的长期优质标的。
以下两只高成长科技股有望为股东带来卓越的长期回报，当前正值得投资者考虑。
1. Nvidia
Nvidia（NASDAQ: NVDA）曾主要以游戏 GPU 闻名，如今却逐渐成为现代人工智能（AI）经济的核心驱动力。公司构建了覆盖 GPU、CPU、网络硬件以及专有 Compute Unified Device Architecture (CUDA) 软件栈的完整平台，广泛应用于全球的云数据中心、主权 AI 项目和企业级 AI 项目。
Nvidia 预计，到 2030 年，全球 AI 基础设施支出将达到 3 万亿至 4 万亿美元，其中包括支持推理型 AI、主权 AI、企业 AI、物理 AI 和机器人所需的大规模训练与推理计算的基础设施。凭借技术与产品优势，公司有望在这一庞大市场中持续受益。尤其是在推出 Blackwell 架构系统（GB300 NVL72） 后，其能效较上一代 Hopper 架构提升 10 倍，在全球数据中心普遍面临能耗与成本压力的背景下，Blackwell 系统正快速被云服务商和大型企业采用，用于训练与运行下一代 AI 模型。
同时，Nvidia 的软件生态系统也在强化客户黏性。CUDA 已被近 500 万开发者和 40,000 家公司使用，大幅提升 AI 工作负载的效率和性能，从而将客户牢牢锁定在 Nvidia 的生态圈之中。公司的网络解决方案（如 Spectrum-X Ethernet 和 InfiniBand）也成为构建大规模 AI 集群的关键组件。
Nvidia 的竞争优势还体现在快速的创新节奏和深厚的客户关系。继 Blackwell 系统之后，公司已着手研发下一代 Rubin 架构。
在财务表现方面，Nvidia 的数据进一步凸显了其主导地位。2026 财年第二季度（截至 2025 年 7 月 27 日），公司营收达到 467 亿美元，同比增长 56%；其中数据中心收入达 411 亿美元，同比增长 56%，主要受 Blackwell 系统强劲采用和网络业务扩张驱动。毛利率达到 72.4%，营业收入同比大增 53% 至 284 亿美元。此外，公司通过回购和分红向股东返还 100 亿美元，并额外扩充 600 亿美元的回购授权，显示出对长期增长的强大信心。
尽管 Nvidia 当前股价以 39.5 倍远期市盈率来看估值不低，但考虑到其在快速增长的 AI 市场中无可匹敌的规模与技术优势，这一溢价完全合理。对于长期投资者而言，Nvidia 显然是一只极具吸引力的买入并持有的优质标的。
2. Palantir
企业软件巨头 Palantir Technologies（NASDAQ: PLTR） 处于帮助组织更快、更准确地实现数据驱动决策的前沿。公司最初以国防部门承包商身份为人熟知，如今其 AI 驱动的解决方案已被广泛应用于政府和商业客户，使其成为 AI 革命中的长期受益者。
在 2025 财年第二季度（截至 2025 年 6 月 30 日），Palantir 季度营收首次突破 10 亿美元，同比大增 48%。盈利能力同样显著提升，经调整后的营业利润率达到 46%，较指引上限高出近 300 个基点。自由现金流达到 5.69 亿美元，利润率高达 57%。
美国商业部门已成为 Palantir 的关键增长引擎，得益于其 Artificial Intelligence Platform (AIP) 的强劲采用。2025 财年第二季度，美国商业收入同比飙升 93%，至 3.06 亿美元。与此同时，美国陆军向 Palantir 授予了一份为期 10 年、价值最高达 100 亿美元的企业合同，极大增强了公司未来营收的确定性。
Palantir 的 AIP 之所以能够脱颖而出，源于其基于本体论的架构（将数字资产映射至物理资产）。该平台将大语言模型与 Palantir 的本体论框架结合，在解决客户问题时更加精准、具成本效益且高度可靠。客户已见证显著成效——从将银行客户入驻时间从数天缩短至数秒，到将反欺诈检测周期从数月缩短至瞬间。这种能力也为公司打造了强大的客户黏性，2025 财年第二季度净美元留存率达到 128% 即是明证。
不过，Palantir 的估值水平极高。其远期市盈率超过 277 倍，为企业软件行业最高水平之一。然而，随着公司保持爆发式的营收增长、持续提升盈利能力并获得长期合同，股价仍具进一步上涨潜力。
目前 Palantir 持有 60 亿美元现金，并持续进行回购，同时在 AI 基础设施领域不断扩大护城河。对于长期投资者而言，Palantir 仍是一个具吸引力的选择。投资者亦可通过定投策略（Dollar-Cost Averaging），在较长时间内逐步建立仓位，降低一次性进入高估值标的的风险。
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